昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细(xì)节(jié)。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材(cái)需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现(x一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽iàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的(de)是，在期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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