财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案明确主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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