金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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