今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计(jì)港股市场(chǎng)已经(jīng)进入(rù)了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电(diàn)力(lì)等

　殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为投(tóu)资方向的基金。截(jié)至一(yī)季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力(lì)度，提升港股配置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方(fāng)港股创新视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南(nán)方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化(huà)及贸(mào)易、航空机(jī)场、房地产(chǎn)开发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一(yī)年(nián)持有基金(jīn)基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场(chǎng)需(xū)求继续(xù)增(zēng)加，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的(de)配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在(zài)经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价(jià)均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互(hù)联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能(néng)力(lì)，通过推(tuī)出人工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和(hé)算力(lì)。作为人(rén)工(gōng)智能赋能各(gè)个行业的(de)元年，我们(men)中长期(qī)看好港股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣(xīn)表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企业盈利来源(yuán)于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济(jì)的(de)环比上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从而(ér)支撑(chēng)下(xià)港股(gǔ)公司(sī)下半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司(sī)盈利(lì)环(huán)比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同比增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受(shòu)行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定程(chéng)度(dù)的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙(lóng)头公司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会有较(jiào)好的(de)买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多(duō)的龙头(tóu)公司可能会出现一(yī)定的调整，但是通过(guò)自下而上(shàng)的(de)方式生物(wù)医药行(xíng)业(yè)仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，并且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动(dòng)两(liǎng)地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内(nèi)强外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近(jìn)尾声(shēng)流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值(zhí)均(jūn)在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高(gāo)位的背(bèi)景下，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机(jī)会(huì)：由于(yú)中(zhōng)国经济(jì)修复有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的(de)行(xíng)业(yè)和板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有较大上修空间；同时部分龙头公司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技(jì)术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行(xíng)业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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