昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司(sī)附(fù)属公司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行通知的(de)被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资协议项下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度(dù)分红(hóng)的差(chà)额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的(de)恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地(dì)产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成回(huí)购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的关键数(shù)据并未(wèi)让她(tā)相信物价压(yā)力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依(yī)然吃(chī)紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)近期美(měi)国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的(de)表现，在美联储当(dāng)时(shí)决(jué)定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新(xīn)闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期(qī)稳定的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据(jù)使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽(suī)然这使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利(lì)了结(jié)压力(lì)也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通(tōng)胀目标(biāo)需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄(huáng)金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前(qián)国(guó)际货币体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极(jí)的推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策(cè)预期有(yǒu)较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续相对高利(lì)率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月初(chū)到来(lái)的(de)“大(dà)限日”仅没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(jǐn)半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法(fǎ)案(àn)进(jìn)而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策(cè)拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那么对(duì)于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于(yú)黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关(guān)注(zhù)没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处国内经济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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