金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上市之路再(zài)添一(yī)段(duàn)新的历程。先(xiān)正(zhèng)达将(jiāng)作别科创板，将目(mù)光转向沪市(shì)主板(bǎn)。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交(jiāo)所日前做出(chū)决定终止对先正(zhèng)达集(jí)团股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答(dá)记者问对先正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到(dào)先正达(dá)集团提交的(de)撤回在科创板首(shǒu)发上市(shì)的(de)申请，并已(yǐ)按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透露，先正达集团表示(shì)将转申(shēn)报沪(hù)市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交所尊重企业(yè)对上市板块的自主选择(zé)，支(zhī)持大型(xíng)农业科技企业上(shàng)市(shì)，推(tuī)进相(xiāng)关工作(zuò)平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对于为(wèi)何科创(chuàng)板(bǎn)向先正达(dá)关闭上市(shì)大(dà)门，并未做随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么出明确解释，至于(yú)外界关心的(de)“农(nóng)化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳(wěn)定考虑并不是科创板将(jiāng)先正达(dá)拒之(zhī)门外(wài)的原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取(qǔ)消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市(shì)场人(rén)士分(fēn)析不排(pái)除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形势复杂，又正(zhèng)处于(yú)全(quán)面(miàn)实行注册制改革关(guān)键期(qī)，主板(bǎn)首(shǒu)批(pī)注(zhù)册企业正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先正达集团自身规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化集团与(yǔ)中(zhōng)国(guó)化(huà)工集(jí)团旗下(xià)农化板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士(shì)先正达、安道麦(mài)及中化(huà)集团农(nóng)业(yè)业务组(zǔ)成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化公司，农(nóng)化公司由(yóu)中(zhōng)国中化(huà)通(tōng)过其全资子公(gōng)司中国(guó)化工间接(jiē)全资持有，实(shí)际(jì)控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下现分四(sì)个(gè)业务单元(yuán)：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正(zhèng)达植保、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥的先(x随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么iān)正(zhèng)达(dá)种子、总部位于以(yǐ)色(sè)列(liè)的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业(yè)务主要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除(chú)中国以(yǐ)外的(de)亚(yà)太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产品的(de)研发(fā)、生产与销售，并从事(shì)现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第(dì)三；在中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第一、作(zuò)物营养(yǎng)行业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先正达(dá)分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身质地(dì)也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上(shàng)会(huì)稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东权益(yì)合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求(qiú)先(xiān)正达就可能面临的商誉减值(zhí)风险对公司财务状况的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称(chēng)，尽管(guǎn)报告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前(qián)计划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现存排(pái)队企业中最(zuì)为“老资格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申(shēn)请(qǐng)科创(chuàng)板上市(shì)。当年(nián)9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财(cái)务资料(liào)已(yǐ)过有效(xiào)期，需要(yào)补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市(shì)审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先(xiān)正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿(yì)元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前四。前三(sān)名(míng)分别是，农业银(yín)行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技研(yán)发的费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升(shēng)级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于(yú)全(quán)球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿(cháng)还集团的长期(qī)债务。

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