本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展的(de)首要(yào)因素，不过(guò)随着公募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该基金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发(fā)起式基(jī)金，认购金(jīn)额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日(rì)正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于(yú)5月(yuè)5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示(shì)，<公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站/p>

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上(shàng)市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流动性的(de)增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维(wéi)度(dù)来看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势(shì)有望(wàng)持(chí)续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市(shì)公司(sī)业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shà公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ng)市公司业绩(jì)正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收(shōu)益为(wèi)负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基(jī)金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流(liú)动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司(sī)估(gū)值(zhí)表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目(mù)前的(de)北交所(suǒ)优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然(rán)延(yán)续了较(jiào)快(kuài)的增(zēng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的(de)密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司较(jiào)多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还不够多(duō)，市场关注度还(hái)不(bù)高，整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之(zhī)改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公(gōng)司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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