今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济(jì)和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么(me)，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为(wèi)何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为(wèi)何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要(yào)先了(le)解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何(hé)而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模(mó)更是(shì)大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小布什(shén)政府和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼近债务(wù)上限也(yě)就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来(lái)越大，引发(fā)部分美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反对美国(guó)参(cān)战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二(èr)次(cì)世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经(jīng)提(tí)高(gāo)了78次(黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗cì)债务(wù)上限，平(píng)均(jūn)每9个(gè)月(yuè)就会提高(gāo)一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债务(wù)上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国(guó)，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的(de)偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频(pín)频上调(diào)的美国债务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过(guò)于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的(de)政治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要和国(guó)会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务(wù)上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈(tán)判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾上演(yǎn)过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的(de)借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只是(shì)短期(qī)影响。而更重要(yào)的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济(jì)政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时(shí)，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经济(jì)中，并且(qiě)正处于(yú)从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供(gōng)真(zhēn)正有(yǒu)价值的(de)公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)的翻版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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