公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(ni什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空án)主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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