美国历史(shǐ)上(shàng)首次(cì)债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美(měi)国债务违约(yuē)发出(chū)警告，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国会(huì)“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信(xìn)民主、共(gòng)和(hé)两党的(de)国(guó)会(huì)参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会(huì)应尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提(tí)醒(xǐng)国会议员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从(cóng)过去(qù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了解到，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停或(huò)提高债务(wù)上限可能会(huì)对企业和消费者(zhě)信心(xīn)造成(chéng)严(yán)重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并(bìng)对(duì)美国的信用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，之(zhī)所以(yǐ)在(zài)一个月(yuè)之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个(gè)原因是最近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在暂(zàn)停发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突(tū)破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公(戊申年是哪一年gōng)室预(yù)测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期(qī)存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较(jiào)之前更高。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的税收收(shōu)入低于(yú)国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我(wǒ)们(men)现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要(yào)大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的(de)四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫(gōng)就(jiù)债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日(rì)前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在未(wèi)来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万戊申年是哪一年亿美(měi)元的借款上限(xiàn)是国会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的(de)成本(běn)。极大增(zēng)加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的为履行(xíng)已产生的(de)支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极端让步(bù)而(ér)进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该法(fǎ)案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的(de)美国利率(lǜ)策略师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂(jì)是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我行(xíng)的美国经(jīng)济(jì)团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面(miàn)临着更大(dà)的(de)障碍。预(yù)计(jì)美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出(chū)现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有(yǒu)关美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款(kuǎn)法案的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最后期(qī)限。该行的美(měi)国利(lì)率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民(mín)主党领(lǐng)导人提出最新财政提(tí)案后，解决美(měi)国(guó)债务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美(měi)国触及关(guān)键(jiàn)的债务上(shàng)限最(zuì)后期限(xiàn)的时间可(kě)能(néng)会(huì)早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计数(shù)据透露(lù)的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及(jí)债务(wù)上限，财政(zhèng)部可(kě)通过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急。近日市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的(de)担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会(huì)两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等(děng)三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市(shì)场加大波(bō)动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影响有限(xiàn)。

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