近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募集上限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估行(xíng)情持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市新(xīn)股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护(hù)理板(bǎn)块个股则将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物表现(xiàn)不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发(fā)酵月(yuè)余(yú)，部(bù)分高(gāo)位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少个(gè)股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深(shēn)度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间。结合(hé)政策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信(xìn)运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运和(hé)通(tōng)信。

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