自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体(tǐ)现出(chū)市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核(hé)心(xīn)权(quán)重行业持(chí)续获得资(zī)金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金切换赛(s二婚和剩女哪个干净，女性生理需求ài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较好的(de)基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平(píng)，同(tóng)时(shí)盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行(xíng)业风(fēng)声不(bù)断二婚和剩女哪个干净，女性生理需求。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体板块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季(jì)度价(jià)格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于(yú)其他(tā)半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较强(q二婚和剩女哪个干净，女性生理需求iáng)的大宗商品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会(huì)在(zài)下游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使得存(cún)储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下(xià)探(tàn)的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需(xū)要(yào)警惕(tì)国际局势(shì)以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到真(zhēn)正的(de)业(yè)绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的时(shí)期(qī)，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存(cún)加速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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