今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约——而(ér)这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发(fā)这一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美(měi)国(guó)又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而(ér)政府(fǔ)债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国(guó)债务(wù)规(guī)模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收(shōu)入(rù)并(bìng)没有(yǒu)跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下(xià)，美国的赤字(zì)规(guī)模近年来如(rú)滚雪(xuě)球(qiú)一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年来(lái)频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)小明王是谁的后代 小明王是男是女务(wù)上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美(měi)国议员(yuán)提出的(de)反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国(guó)将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务(wù)法案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的(de)小明王是谁的后代 小明王是男是女上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为(wèi)联(lián)邦政府(fǔ)设定的(de)举债的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制(zhì)也同时(shí)对其美(měi)国(guó)政(zhèng)府的(de)债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美(měi)钞的(de)外在(zài)约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才(cái)能维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的(de)一(yī)种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美(měi)国国会(huì)两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会(huì)共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿(yì)美(měi)元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美(měi)国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着(zhe)美国(guó)多年的(de)预(yù)算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济(jì)政策(cè)研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务(wù)，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏(xì)码，在(zài)最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 小明王是谁的后代 小明王是男是女