昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达(dá)数百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员(yuán)们(men)在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预计(jì)第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继(jì)续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但(dàn)今年(nián)以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量(liàng)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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