近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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