近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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