随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理调仓(cāng)换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在(zài)一季报中表示，看(kàn)好半导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资(zī)机会(huì)。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的(de)创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和(hé)制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大(dà)幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年持(chí)有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有(yǒu)A 在(zài)今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银(yín)华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了4.65个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一年(nián)持有、银(yín)华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持(chí)有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子(zi)，较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上述“进(jìn)新”个(gè)股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、海光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基(jī)金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用(yòng)“千字小作文(wén)”表达了自己对市(shì)场的看法，基(jī)金(jīn)君为(wèi)大家(jiā)做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自(zì)身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际(jì)伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐(zhú)渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革(gé)命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能(néng)的垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备(bèi)、材料(liào)、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建(jiàn)设将(jiāng)再度(dù)提速。在景气复苏方向，我酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期(qī)接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度(dù)的去(qù)库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性取(qǔ)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围决于下游需求恢(huī)复的力度，数据(jù)中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)是一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关(guān)注利好，对于下(xià)跌的(de)板(bǎn)块更(gèng)多(duō)地关(guān)注利空。我酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围们总体(tǐ)认(rèn)为现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是对于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的(de)中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半(bàn)年的消化(huà)后(hòu)，在(zài)这个估值分(fēn)位(wèi)以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优(yōu)选A的(de)股票仓位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳(ào)科技创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金(jīn)一季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达(dá)利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最(zuì)大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一(yī)季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例(lì)第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技(jì)、比亚迪则(zé)退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一季度，该基金(jīn)对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情(qíng)复(fù)苏(sū)后的(de)调(diào)整修复，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期(qī)，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随(suí)后(hòu)又出现了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板块的(de)整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热(rè)门概(gài)念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和(hé)制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前处在一(yī)个(gè)温和(hé)复苏的通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声后(hòu)，社(shè)会流动性将相(xiāng)对(duì)宽松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季(jì)度(dù)指数(shù)仍有可能(néng)会是(shì)震荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表(biǎo)示持了部分短期达(dá)到目标价的(de)相关(guān)品种，并根据收益(yì)率预期的变化调整了(le)一部(bù)分科技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人工智能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对(duì)目前的(de)生产和生(shēng)活方(fāng)式带来(lái)重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对(duì)准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术革(gé)命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因(yīn)此我们一季(jì)度暂时还(hái)没有明显增加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波(bō)动。投资者(zhě)预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管基金经理姜诚也发(fā)布了(le)一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为(wèi)的受益环节是否能(néng)如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原理告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随(suí)着时间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着利(lì)润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们(men)的(de)投资目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以(yǐ)及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利(lì)润转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰(tài)星元(yuán)价(jià)值(zhí)优选A代表作为例，该(gāi)基金(jīn)在(zài)一(yī)季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的(de)一个(gè)季(jì)度(dù)，姜诚表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的长期(qī)乐观，结合当(dāng)前市场(chǎng)提供的较低(dī)估值(zhí)水平，让我(wǒ)们可(kě)以在(zài)热点不断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围