踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(ztan1等于多少，tan1等于多少兀hǎng)的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业(yè)务收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净(jtan1等于多少，tan1等于多少兀ìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模(mó)型(xíng)的(de)看好，传(chuán)递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股(gǔ)价(jià)2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价(jià)年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六(liù)个(gè)季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代(dài)表(biǎo)的(de)十大股东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私(sī)募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零(líng)持(chí)有股权的账面(miàn)值出现较大投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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