为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的(de)实(shí一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十)质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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