海通策略认为(wèi)，全(quán)A盈利拐(guǎi)点(diǎn)已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速(sù)持(chí)续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游(yóu)转移(yí)；中(zhōng)游制(zhì)造盈(yíng)利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅(fú)度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国(guó)产替代的(de)半导体材(cái)料(liào)和半(bàn)导体设备维(wéi)持较高增速(sù)，其中设备(bèi)盈(yíng)利(lì)加速(sù)增长(zhǎng)；低碳经济景气度(dù)高位回落(luò)，新型电(diàn)网盈利方差分析英文缩写，方差分析英文翻译增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的(de)快速发(fā)展。

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