5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出(chū)榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF秋以为期句式特点，秋以为期句式判断、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的(de)主要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继(jì)续看好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国(guó)双(shuāng)碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外储能市(shì)场也(yě)逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)秋以为期句式特点，秋以为期句式判断技术革(gé)新带来的(de)新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且(qiě)有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出(chū)前(qián)三(sān)名(míng)。国(guó)泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净流出也(yě)超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生新(xīn)能源(yuán)牛(niú)市的最大(dà)逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业(yè)只有(yǒu)在基本面比此前更好的(de)情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前(qián)光伏的(de)渗(shèn)透率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然(rán)会好(hǎo)于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下(xià)几个特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二(èr)是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个(gè)新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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