近期(qī)《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报(bào)告(gào)》显示，该平台(tái)假期(qī)国内酒店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均(jūn)反(fǎn)超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民(mín)航局披(pī)露，从(cóng)机票预订数据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期(qī)。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日(rì)院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优化(huà)调整以来(lái)，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业(yè)发布一季度经营数据(jù)，公司一季度整体入住率(lǜ)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租(zū)出客房产生的平均实际营(yíng)业收入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据民航(háng)局(jú)数(shù)据，一季(jì)度民航运(yùn)输共完(wán)成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告(gào)》显示，距离假期(qī)不到(dào)10天，特别是住宿(sù)火(huǒ)爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热度已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢(huī)复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同(tóng)比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出(chū)境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时内抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证(zhèng)明(míng)。针对(duì)来华人员的(de)防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入(rù)境客流量有(yǒu)望进(jìn)一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五(wǔ)一假期民航将运输(shū)旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策进一步放开，旅游出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况看，旅(lǚ)游出(chū)行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第一(yī)个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业(yè)复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一(yī)的数据来看(kàn)，伴随着(zhe)景气(qì)复(fù)苏(sū)的(de)持续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一(yī)方面，民航(háng)出行需求恢(huī)复(fù)有望贯穿全越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(quán)年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短缺(quē)问(wèn)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》题凸显，后续或将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改革仍在(zài)推进，看(kàn)好后续票(piào)价及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国(guó)内(nèi)电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿(yì)元(yuán)，五(wǔ)一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠加(jiā)观众报复(fù)性消费热情，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今年“五一(yī)”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有(yǒu)望(wàng)延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的(de)变革也(yě)会带来(lái)内容生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色(sè)、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄日(rì)程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换(huàn)脸(liǎn)换声(shēng)，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密(mì)集，当前投资机(jī)会凸显。

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