近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不(b灰姑娘作者是安徒生还是格林ù)同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反灰姑娘作者是安徒生还是格林银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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