投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。造梦西游3宠物技能几级领悟>

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ造梦西游3宠物技能几级领悟)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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