财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹性优于预期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因(yīn)素均(jūn)有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市(shì)场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究(jiū)院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为(wèi)1长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心7％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下(xià)游的(de)终(zhōng)端(duān)零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均(jūn)为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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