本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合(hé)来看，预(yù)计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度(dù)较(jiào)前两年(nián)将有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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