昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成(chéng)的(de)负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格(gé)区间有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存(cún)整体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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