金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规(guī)范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资(zī)者合法权益，维护利率互(hù)换(huàn)市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关(guān)部(bù)门负责人表示，未(wèi)来(lái)中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时增加(jiā)投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投(tóu)资者提供更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)中国人民银行有关部门(mén)负责(zé)人就《内地(dì)与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》答(dá)记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的(de)境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人(rén)民银行关于境外(wài)央行、国际金(jīn)融组织、主权财富(fù)基(jī)金(jīn)运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场有(yǒu)关事(shì)宜(yí)的公告》（中(zhōng)国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港(gǎng)债券市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境外投资者等，可(kě)根据《内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向(xiàng)互(hù)换通”交易前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行认可的衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在(zài)研究制定“互(hù)换通(tōng)”衍生品协议，待(dài)其(qí)正式发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者的投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通”境外(wài)投资(zī)者现阶(jiē)段可在银行间(jiān)市(shì)场开展符合集中清(qīng)算要(yào)求的人(rén)民币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交易平台(tái)、境内电子交(jiāo)易平台(tái)包括哪些？境外(wài)投资者的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受(shòu)认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市场需求(qiú)加入其他(tā)受(shòu)认可的(de)电子交易平台(tái)，受(shòu)认可的境内电子交易(yì)平(píng)台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境(jìng)外(wài)投(tóu)资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排(pái)，由境内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)“互换通”报价商）与境(jìng)外(wài)投资者(zhě)进行交易(yì)，“互换通”报价商名单(dān)可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)达(dá)成，交易一经(jīng)达成(chéng)即视为交易已(yǐ)确(què)认。境外投资者可通过中国人民银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台与境(jìng)内电子(zi)交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与“互换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国(guó)人民银行认(rèn)可的境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外(wài)清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的(de)境内清算机构为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易(yì)所旗下(xià)香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集(jí)中清算(suàn)的主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格(gé)或作为清算客户委(wěi)托场外结(jié)算(suàn)公司综合清(qīng)算(suàn)会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后(hòu)，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控(kòng)检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易(yì)及(jí)时纳入集中(zhōng)清算。境(jìng)外(wài)机(jī)构通过场(chǎng)外结(jié)算公司或其综合清算会员完成保(bǎo)证金及资金结(jié)算。

　　七(qī)、“互(hù)换通(tōng)”下，境内(nèi)外清算(suàn)机(jī)构如何进行衍生品(pǐn)交易(yì)的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指清(qīng)算机(jī)构作(zuò)为中央对(duì)手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方的买方(fāng)的(de)一(yī)种法律安(ān)排(pái)，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达(dá)成的交(jiāo)易在经过上海清算所(suǒ)与场外结算公司的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合(hé)约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的(de)新合约，分别(bié)为境(jìng)外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清(qīng)算所、上(shàng)海清(qīng)算所与境内参与(yǔ)者之(zhī)间的(de)合约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对于(yú)未(wèi)纳(nà)入集中清算的交(jiāo)易，依(yī)照(zhào)成(chéng)交双(shuāng)方约定(dìng)的处置方式进(jìn)行(xíng)处(chù)置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务(wù)场景下(xià)的跨(kuà)境资(zī)金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下(xià)，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间的(de)跨境资(zī)金(jīn)结算(suàn)主要通过人(rén)民币跨(kuà)境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外(wài)结算公(gōng)司可在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账户(hù)和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算(suàn)专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况下所融入资(zī)金的本息和费用以及(jí)符(fú)合(hé)中国人民银行规定的(de)其(qí)他(tā)收入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控(kòng)方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从(cóng)各(gè)自清算参与者收取和追缴的(de)保(bǎo)证金、清算基金(jīn)之(zhī)外，不(bù)用于(yú)任何会员机构的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海清(qīng)算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存(cún)放在(zài)以上(shàng)海清(qīng)算所名义于境(jìng)内开立的“中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账(zhàng)户内资金可豁免跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结(jié)算公司(sī)与(yǔ)上海清(qīng)算(suàn)所每日(rì)基于(yú)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过境内外(wài)存管银行办理人(rén)民币(bì)或外(wài)币(bì)资(zī)金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管(guǎn)银(yín)行应当向人民(mín)币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民(mín)币收支(zhī)信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内(nèi)结算银(yín)行应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息报(bào)送。上(shàng)海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等(děng)相关(guān)主(zhǔ)体应当按(àn)照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和资(zī)源池业(yè)务由上海清(qīng)算所集中进行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金等不(bù)经(jīng)由上海(hǎi)清算所(suǒ)清算的交易或资金收(shōu)付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向(xiàng)互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运行(xíng)，“北向(xiàng)互换通”充分考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银(yín)行间债券市(shì)场的(de)情况，初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元人(rén)民币(bì)（即全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿(yì)元人民币（即上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业(yè)务相关规(guī)定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币(bì)购(gòu)售业务(wù)的相关文(wén)件(jiàn)主要包括：《中国人民(mín)银行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于(yú)调整人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务(wù)管理的通知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关(guān)于拓宽人民币购售业务(wù)范(fàn)围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行办公厅(tīng)关于(yú)加强境外金融机构(gòu)进入银(yín)行间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏观审(shěn)慎管(guǎn)理有关事项(xiàng)的(de)通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于完善(shàn)人民币购售(shòu)中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单业务(wù)管理有关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人民币(bì)购(gòu)售业务境外(wài)参加(jiā)行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，沿用现有境外清算行和境外参加(jiā)行的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办法中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单》和(hé)人民币购售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者在(zài)本机构的资(zī)金兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参(cān)与交易(yì)的，其交易到期(qī)或不再继(jì)续参与的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投(tóu)资内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算行(xíng)办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一家香港(gǎng)结算行办理业(yè)务。香港结算(suàn)行为(wèi)境(jìng)外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)时，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核相关(guān)工作，确保所兑换的资(zī)金用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到(dào)期所(suǒ)得的人(rén)民币资金，可继续投资，如用于非“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交(jiāo)易报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市(shì)场基(jī)础设施(shī)应当(dāng)向(xiàng)中国人(rén)民银行认可的交易报告(gào)库报告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”数据的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无(wú)需(xū)另行报告。此外，中国人(rén)民银(yín)行和相关监管(guǎn)部门可以根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资(zī)活动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十(shí)三(sān)、《办法(fǎ)》发布后，还(hái)会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)、境内外清算机构将(jiāng)制订配(pèi)套的(de)业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未(wèi)来(lái)有什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化(huà)交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加便利高(gāo)效(xiào)的风险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结(jié)合各方(fāng)面情况，在(zài)风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单