大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式015年互联网+模式。

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