金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对(duì)短(du水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zh水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的(de)角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèn水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼g)国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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