今(jīn)年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势(shì)可(kě)谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互(hù)联网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不(bù)同份额分开统计(jì)，下同(tóng刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思)）中含“港(gǎng)”字的刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(de)主动权益基(jī)金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方向(xiàng)的(de)基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的(de)港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思　与此同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理(lǐ)在一(yī)季度加大(dà)了对港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开源(yuán)沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓(cāng)的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同(tóng)程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增(zēng)持(chí)情(qíng)况排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国(guó)南方(fāng)航(háng)空股(gǔ)份、华电(diàn)国际(jì)电力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广核(hé)电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开(kāi)发等(děng)领域。值得(dé)注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金在一季(jì)度(dù)对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有基金基(jī)金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来(lái)，仍(réng)然(rán)看好港股市场(chǎng)投资机(jī)会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突发(fā)的(de)银(yín)行风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大(dà)对(duì)政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业(yè)等板块的配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字(zì)经济的代表行业(yè)为互(hù)联网(wǎng)和先进制造，在经(jīng)历了(le)过(guò)去2年的(de)合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过推(tuī)出人(rén)工智能相关(guān)模型(xíng)及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和(hé)算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大部分的企业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国内地经济(jì)的(de)环比上行将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会较上半(bàn)年有所(suǒ)回(huí)落。对于(yú)估值相对较高(gāo)的行(xíng)业将有一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公(gōng)司受(shòu)情(qíng)绪影响出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增(zēng)长(zhǎng)的(de)红(hóng)利中，但是随着(zhe)中报业绩(jì)的(de)释(shì)放和四季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多(duō)的龙头公司可能会(huì)出(chū)现一(yī)定(dìng)的调整，但是通过自下(xià)而上(shàng)的(de)方式生物医药(yào)行业仍将有机(jī)会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场也(yě)即(jí)将进入企业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地(dì)市场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息周期临(lín)近尾声流(liú)动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力(lì)有望进(jìn)一步(bù)凸(tū)显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的(de)背景下(xià)，有(yǒu)望开(kāi)启盈利(lì)与(yǔ)估值修复的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济修复(fù)有望成为全(quán)球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本(běn)增(zēng)效优的行业和板块更有望受(shòu)益于(yú)经济(jì)复(fù)苏(sū)，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修空(kōng)间(jiān)；同时部(bù)分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显(xiǎn)著(zhù)右偏的(de)机会：关注在未来(lái)经(jīng)济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的行(xíng)业，如电子(zi)、新能(néng)源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机(jī)会：关注基(jī)本面夯实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提升(shēng)的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

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