OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续(xù)此前(qián)几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗告，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益(yì)人相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也(yě)高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其(qí)内外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看(kàn)待(dài)。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的价格(gé)小幅低(dī)开，此后二级市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是(shì)价(jià)格(gé)涨(zhǎng)跌会(huì)受到基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是(shì)不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的(de)投资(zī)价(jià)值，很(hěn)适合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济(jì)复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备(bèi)一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执(zhí)行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调(diào)至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就(jiù)回调(diào)不少了(le)，这就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调(diào)，最(zuì)终还是落到(dào)租金收(shōu)入受(shòu)不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密(m告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗ì)切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因(yīn)其(qí)一季报(bào)中披(pī)露的张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回(huí)落。在随后(hòu)召开的业绩说(shuō)明(míng)会中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线上(shàng)和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预(yù)计签(qiān)署意向书和(hé)合(hé)同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没(méi)想到仅过了不到(dào)三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路(lù)又(yòu)迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告(gào)引起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为(wèi)实际(jì)租户需(xū)要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了(le)我(wǒ)们(men)一些空间，但本(běn)着对首批(pī)扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力(lì)与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的(de)同(tóng)区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负(fù)责(zé)人(rén)解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户(hù)的调租和换(huàn)租都(dōu)属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目(mù)前市(shì)场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平(píng)等方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千(qiān)多平(píng)的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵(guì)一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的物业。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一(yī)家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展望(wàng)，相关负(fù)责人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未(wèi)来的(de)发(fā)展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基(jī)金扩容(róng)的(de)第一步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可能面临了(le)一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建(jiàn)设(shè)发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事(shì)件的所有负(fù)面影响，维持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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