近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)香港名媛是做什么的发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国香港名媛是做什么的资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(香港名媛是做什么的sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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