市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成小明王是谁的后代 小明王是男是女分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为小明王是谁的后代 小明王是男是女进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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