美东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息(xī)25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(cè)的(de)程度表(biǎo)示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家世界上哪个国家女人最开放(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时世界上哪个国家女人最开放内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资(zī)本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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