金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高(gāo)的经济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zh五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩ǎng)幅(fú)就达20%甚至3五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩0%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了(le)短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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