关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人(rén)机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无人(rén)机袭(xí)击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾(céng)遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在(zài)港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司(s尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ī)实现营(yíng)业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度(dù)受南美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公(gōng)司主(zhǔ)要原材料(liào)的价格快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资者关(guān)系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速发展带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金龙(lóng)鱼目(mù)前(qián)有70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完(wán)全(quán)满足(zú)套期会计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务(wù)划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品期货套(tào)期(qī)保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原(yuán)料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生(shēng)等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中，公司(sī)油脂(zhī)科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金(jīn)融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道(dào)道全(quán)发布2023年一季(jì)度报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道(dào)全(quán)业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动道道全的(de)包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今(jīn)年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜(cài)产业，一(yī)季(jì)度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的(de)投(tóu)产及(jí)产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要(yào)原(yuán)因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预(yù)测(cè)其(qí)今年(nián)全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料(liào)市(shì)场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油脂分(fēn)析(xī)师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原料(liào)供应端(duān)，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而(ér)且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从(cóng)未有过(guò)的(de)多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包装油的成本端压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的(de)消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入(rù)3月后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场形成了(le)较大拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来(lái)生柴(chái)投料(liào)需求减(jiǎn)少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的(de)出(chū)口(kǒu)潜(qián)力(lì)大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间(jiān)、大(dà)小企业之间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处于低位，终端(duān)库存处(chù)于(yú)高(gāo)位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二(èr)季(jì)度菜(cài)油价(jià)格(gé)与(yǔ)相(xiāng)关油脂价(jià)差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但(dàn)中(zhōng)短(duǎn)期仍(réng)处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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