今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销doi的时候怎么夹，doi是怎么夹机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上doi的时候怎么夹，doi是怎么夹，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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