金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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