财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹(d涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗àn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(gu涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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