公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对(duì)全(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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