昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格(gé)反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上再度加息向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个(gè)英(yīng)特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂(zá)的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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