在(zài)投资日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势(shì)，激起了基民(mín)的热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高(gāo)溢(yì)价日经225ETF提示(shì)风险，目前折溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回(huí)落。与此同时(shí)，科(kē)创50、创业(yè)板指继续受(shòu)到资金的青(qīng)睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金(jīn)已达(dá)165亿元，而(ér)沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安(ān)”，但(dàn)部分机构看好(hǎo)传媒、顺周期板(bǎn)块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价(jià)已(yǐ)有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公(gōng)告，两(liǎng)家公募旗(qí)下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日(rì)走势凶悍，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅都超过了(le)16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热(rè)情在风(fēng)险提示后(hòu)有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净(jìng)流入资金都(dōu)不到2千(qiān)万体量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪(zōng)日经指数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟(gēn)踪的指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数(shù)收益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思zài)亚太(tài)市场高居前列(liè)。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近期(qī)涨(zhǎng)势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生了供(gōng)不应求的情况，就会推高二级市场价格，让(ràng)价格走在指数涨幅的前面(miàn)，这(zhè)个情(qíng)况就会产生基金(jīn)产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经225指数表现的，如果(guǒ)短期(qī)出(chū)现高溢价(jià)，也就(jiù)意味着当前的价格超出(chū)了指数(shù)的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐(zhú)渐消除溢价(jià)。而高溢价回(huí)归的过程，就会(huì)产生二级市场价(jià)格的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目(mù)买入高溢价(jià)品种，避(bì)免下(xià)跌风(fēng)险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日(rì)本股市持续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大关，达到(dào)1990年泡沫经济破裂(liè)以来的最高点。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日本股市(shì)上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一(yī)是随着美(měi)联储加息预期下(xià)降和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回(huí)流日本市场；二是随着疫后经济活动复苏和去年日(rì)元(yuán)持(chí)续贬值，东京交易(yì)所上市公(gōng)司多表(biǎo)现良好(hǎo)；三是今年(nián)东(dōng)京(jīng)交易所提出将(jiāng)改(gǎi)革公司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在这(zhè)一(yī)改革下，预计(jì)部分低估值企(qǐ)业可能采取股票回(huí)购等(děng)方式提振股(gǔ)价(jià)，截至本周，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日元的股票被宣布回购(gòu)；四(sì)是近期部分利(lì)好消息(xī)带动市(shì)场情绪。包括(kuò)G7峰(fēng)会在日召开、巴菲特赴日考察并表示大举投资日本股市等，推动市场(chǎng)对日本(běn)股市的整(zhěng)体情绪提振(zhèn)。

　　也有基(jī)金经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风险，并提示投资者，海(hǎi)外投资可能(néng)会涉及相关的(de)汇率风(fēng)险，对相关市场熟悉程(chéng)度不高(gāo)等(děng)问题，建议投资者在(zài)自(zì)己能力(lì)圈内投(tóu)资，避免盲目追高(gāo)带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续(xù)受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金(jīn)已达165亿

　　除(chú)了(le)关注市场热点(diǎn)ETF外(wài)，再(zài)来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)去(qù)年末规(guī)模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规(guī)模增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市场(chǎng)中，昨(zuó)日净(jìng)申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按(àn)照区间(jiān)成交(jiāo)均价测算(suàn)，净(jìng)流(liú)入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿(yì)元(yuán)，位居(jū)行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元以上资金的(de)净流入(rù)。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资金居前，都超过了2亿元资金体量(liàng)。另外(wài)，触底反弹的(de)医药(yào)ETF、高位回(huí)调的传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流入(rù)资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)净(jìng)流入资金最多的是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位(wèi)居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也都受到资(zī)金的追逐，净流入资金都在50亿元(yuán)体(tǐ)量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈及(jí)创业板相关指(zhǐ)数的(de)“越跌越买”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部表示(shì)，随着(zhe)前(qián)期创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的历史低位区间，且一季报显示成分股净利(lì)润同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月底的政治(zhì)局会议提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)。要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大(dà)新能(néng)源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣(xuān)示着(zhe)国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能要加(jiā)快(kuài)转变，新(xīn)能源及人(rén)工智能将是(shì)经济转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚(jù)战(zhàn)略(lüè)性新兴产业的创业板(bǎn)持续受(shòu)益于(yú)政策红可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(hóng)利，该(gāi)机构建议(yì)关注创业板(bǎn)50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋(dài)为安”

　　而从资金净(jìng)流出方向看，表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿(yì)份，资金净流(liú)出超过11亿元。另(lìng)外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基(jī)指数，也(yě)分别有超(chāo)过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶(jiē)段性行(xíng)情的板(bǎn)块，遭遇(yù)资金(jīn)的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净流(liú)出资金也有1个(gè)亿以上(shàng)。

　　可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171509255.png">

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限，今年以(yǐ)来宽基(jī)ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出现百亿体(tǐ)量(liàng)的(de)资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净流出(chū)位居前列。

　　虽(suī)然部分热门主题(tí)行(xíng)业(yè)的资(zī)金出(chū)现(xiàn)流出，但部分机构仍建议从中长期角度(dù)，观察各类板块(kuài)的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示(shì)，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中长期的(de)趋势，但市场展现出更多结构性(xìng)机会，当前(qián)市场对题材的追(zhuī)捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒(méi)板(bǎn)块近期跌(diē)幅居(jū)前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继续关注资金合力最强的人工智(zhì)能与(yǔ)央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒(chǎo)作热度回落(luò)、且经济复(fù)苏趋(qū)势确立后关注“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤其是大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期(qī)来看(kàn)，可以积极关(guān)注数字(zì)化对生产力的提升，重(zhòng)点关注计算机、互联(lián)网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思