看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀率达10肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢4.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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