中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)上月末(mò)召开(kāi)会议(yì)，提出加快推(tuī)进充(chōng)电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新(xīn)能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建(jiàn)设充电基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联(lián)盟11日顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(rì)发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上(shàng)报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电模块试生(shēng)产(chǎn)的英可瑞(ruì)最近(jìn)三个交易日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块(kuài)领(lǐng)先(xiān)者(zhě)通合科技4月(yuè)25日迄(qì)今股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价(jià)走势(shì)周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等(děng)人顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程4月24日(rì)研报表(biǎo)示，预计2023年将是(shì)充(chōng)电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预(yù)计(jì)2022、25年(nián)全球公(gōng)用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充(chōng)电桩建设(shè)加速(sù)及大功率趋势(shì)，充电模(mó)块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建(jiàn)设中的占比以及(jí)单桩充电功率将进一(yī)步提升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈(yíng)利(lì)角度(dù)看，目(mù)前(qián)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳(wěn)定，产品(pǐn)从此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩(zhuāng)最核(hé)心(xīn)的部件，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效率和充(chōng)电安全，被业内誉为直流(liú)充(chōng)电设备的“心(xīn)脏(zàng)”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充(chōng)电模(mó)块为(wèi)核心的(de)零部件生产制(zhì)造，代表企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设(shè)备(bèi)产业链来看，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应用于直流充(chōng)电(diàn)设备；中(zhōng)游是充电桩及(jí)其他(tā)充电设(shè)备(bèi)生产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生产商(shāng)和交流(liú)充电设(shè)备生产商；下游是运营服务商及(jí)终(zhōng)端客(kè)户，包括换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能(néng)源汽车厂商及配套运营(yíng)服(fú)务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴(wú)证券(quàn)曾(céng)朵红(hóng)在(zài)4月(yuè)27日研报中表示(shì)，由(yóu)于(yú)充(chōng)电模块的生(shēng)产技(jì)术要求较(jiào)高且具(jù)备(bèi)通(tōng)信要求，目顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程前(qián)主要以具备一定技术(shù)积(jī)累的(de)充(chōng)电模(mó)块供应商（英飞源(yuán)、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力电源或(huò)通讯电源企业）生(shēng)产，但(dàn)随着(zhe)充电模(mó)块(kuài)价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加(jiā)大功率、智能化(huà)、网(wǎng)络平台化(huà)的发展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现(xiàn)充电模块的(de)自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充(chōng)电(diàn)模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特来(lái)电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统(tǒng)计，在(zài)充电模块领域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公司包括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具(jù)体(tǐ)如下：

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