为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(z过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗ì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财(cái)关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后(hòu)续(xù)的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减(j过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗iǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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