金融(róng)界4月28日消(xiāo)息 为规范(fàn)开展内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外(wài)投资者合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换(huàn)市(shì)场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民(mín)银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现予以(yǐ)公布，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人(rén)民银行有(yǒu)关部门负责人表示(shì)，未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度(dù)，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利的(de)原(yuán)则(zé)下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行有(yǒu)关部门负(fù)责(zé)人就(jiù)《内地(dì)与香港(gǎng)利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法(fǎ)》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财(cái)富(fù)基金(jīn)运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进一步做(zuò)好境外机构投资者投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的(de)公告》（中国人民银行(xíng)公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内(nèi)地与(yǔ)香港债券市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外投(tóu)资(zī)者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协议(yì)范围是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认可的衍生品主协议(yì)或(huò)其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签署协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)正在研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍生(shēng)品协议(yì)，待其正式发布后也可(kě)供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通”境外投资者的(de)投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符(fú)合集中(zhōng)清算要求的人(rén)民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内(nèi)电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对(duì)手方、交易模式(shì)有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向互换通(tōng)”下(xià)受(shòu)认可(kě)的境外电子交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加(jiā)入其他受认可的电(diàn)子交易(yì)平台，受认可(kě)的境内(nèi)电子交易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报价商名单(dān)可在中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)在境内电子(zi)交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达成(chéng)即视为交易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境外投资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)与(yǔ)境(jìng)内电(diàn)子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境(jìng)内电子交(jiāo)易平台发送交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可(kě)的(de)境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构(gòu)和香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算(suàn)机构包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内清算(suàn)机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所），香(xiāng)港(gǎng)证监会认可(kě)的境(jìng)外清(qīng)算(suàn)机构为(wèi)香港交易(yì)所(suǒ)旗下(xià)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得(dé)场外结算公司清算(suàn)会员资(zī)格(gé)或(huò)作为(wèi)清算客户委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合清算会员签订客户清(qīng)算协议(yì)。交易达成后，境内外清算机构对交易进行(xíng)风控检(jiǎn)查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中(zhōng)清算(suàn)。境外机构通过(guò)场外结算公司或其综合清算会员完成(chéng)保证金及资金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清(qīng)算机构如(rú)何进行衍生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买(mǎi)方(fāng)的一种(zhǒng)法律安(ān)排(pái)，并(bìng)据(jù)此与买方(fāng)和卖方建立两个新合约，以清(qīng)偿买(mǎi)卖(mài)双方(fāng)之间(jiān)的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与(yǔ)境内(nèi)参与(yǔ)者达成(chéng)的交(jiāo)易在(zài)经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的(de)新(xīn)合约，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外参与(yǔ)者与(yǔ)场外(wài)结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间的合约。境(jìng)外与境内参与(yǔ)者(zhě)之间将不再存在合同关(guān)系(xì)。对于未(wèi)纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约(yuē)定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动如何管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨(kuà)境(jìng)资金结算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统办理。同时(shí)，场外结算公(gōng)司(sī)可在境内银(yín)行开立人民币(bì)基(jī)本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急(jí)结算安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应急情况下所融(róng)入资金(jīn)的(de)本息和费(fèi)用(yòng)以及(jí)符合(hé)中国人民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算(suàn)基金(jīn)之(zhī)外，不用于任何(hé)会(huì)员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结(jié)算公司名(míng)义于(yú)境外(wài)开立的“互(hù)换(huàn)通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存放在以(yǐ)上海清算所(suǒ)名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权(quán)债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要(yào)求(qiú)。场外结算公司与上海清算所每(měi)日基于双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)计算“互换(huàn)通”资源池要求，并(bìng)通过境内外存管银(yín)行办(bàn)理人民币或外币(bì)资金(jīn)的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报责任的机构(gòu)应当(dāng)及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存(cún)管银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨(kuà)境收(shōu)付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉(shè)及双(shuāng)边结(jié)算补偿金的(de)，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支(zhī)信息报送。上(shàng)海清(qīng)算所、境(jìng)内(nèi)投资(zī)者(zhě)等相关主(zhǔ)体应当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计(jì)申(shēn)报义务，原则上(shàng)“互换通”交(jiāo)易和资源池(chí)业(yè)务由上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)集(jí)中进行国际收支统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场的情况，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据(jù)市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调(diào)整额度，并(bìng)对外(wài)公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行应当遵(zūn)守(shǒu)的人民币(bì)购售业务(wù)相(xiāng)关规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关于(yú)人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务的(de)相关文件主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民(mín)币业(yè)务相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于调(diào)整人民币购售业(yè)务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于(yú)拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管(guǎn)理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理有关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于完善人(rén)民币购售业务管理(lǐ)有关问(wèn)题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)头寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算(suàn)行(xíng)和(hé)境外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者在(zài)本(běn)机(jī)构的资金(jīn)兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真(zhēn)实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再继续参(cān)与的，原则上(shàng)应当通过(guò)香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)回外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外(wài)汇的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”投资内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所产生(shēng)的头寸可(kě)到境内银(yín)行间外汇市(shì)场平盘(pán)。初期(qī)，境外投(tóu)资(zī)者可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结算行为境外投(tóu)资(zī)者办理外汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相关(guān)工作，确保所兑换的资金用(yòng)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)。其交易到(dào)期所(suǒ)得的(de)人民币资金，可(kě)继续(xù)投(tóu)资，如用于非“北(běi)向(xiàng)互换通”投(tóu)资用途，应当通(tōng)过香(xiāng)港结算(suàn)行兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基(jī)础设施(shī)应当向中耐克品牌和乔丹品牌是什么关系国人(rén)民(mín)银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇交易(yì)中心是中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认可的“北向互换通(tōng)”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交易中心达(dá)成(chéng)的“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)，境内外投资者无需另行报告。此外，中国(guó)人(rén)民(mín)银行和相关监管部门可(kě)以(yǐ)根(gēn)据需要(yào)向基础设施调取与(yǔ)境外(wài)投资(zī)者投资(zī)活动相关(guān)的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制订(dìng)配套(tào)的(de)业(yè)务规则等文(wén)件并(bìng)对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng耐克品牌和乔丹品牌是什么关系)将(jiāng)根据市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额(é)度，优化交易清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外投(tóu)资(zī)者提供更加便(biàn)利高效的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等互利的原则(zé)下，适(shì)时研(yán)究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 耐克品牌和乔丹品牌是什么关系