中信(xìn)期货：原油在金(jīn)融压力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的(de)跷跷板效应(yīng)

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美元处(chù)仍(réng)有(yǒu)强力支(zhī)撑，六月(yuè)有(yǒu)上(shàng)行动力(lì)。年(nián)初以来原油价格在金融压力和(hé)地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮(lún)动的(de)跷跷板效应。短期来(lái)看，在(zài)月初金融事件冲击(jī)下(xià)，五月可能(néng)处于震荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶(jiē)段(duàn)。但(dàn)在下(xià)方(fāng)70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产(chǎn)或美联(lián)储(chǔ)停止加(jiā)息，均(jūn)有可(kě)能给油价(jià)提供阶段上行动(dòng)力(lì)。长期来看，支撑和压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部(bù)震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区(qū)间(jiān)预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成(chéng)本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存(cún)预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是本(běn)周的库存呈现双(shuāng)累，可(kě)见(jiàn)当(dāng)下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车(chē)，湘(xiāng)渝(yú)14日开(kāi)车(chē)，可见当下的(de)检修(xiū)周期(qī)都不(bù)长(zhǎng)，开工高(g滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址āo)位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是(shì)预期外，导致后续存在进一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累库趋(qū)势进(jìn)一步延续(xù)，后续需要检修(xiū)的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库(kù)对价格的传导也不是(shì)一蹴而就。从更(gèng)大(dà)的角度来(lái)看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预(yù)期下，现货偏松，预(yù)期过剩(shèng)，从利(lì)润角度(dù)就是要(yào)走向成(chéng)本以(yǐ)下，何时投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不(bù)影响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格下(xià)滑，纯碱成(chéng)本出(chū)现(xiàn)进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空(kōng)，持仓至成本(běn)以下。

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