自4月(yuè)下旬高(gāo)点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不(bù)断借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相(河北保定技校排名，保定技校前十名xiāng)关ETF也成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重(zhòng)行业持续获得资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预(yù)期增速(sù)保持在(zài)较高水平，相(xiāng)比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配(pèi)置(zhì)性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比以及对(duì)未(wèi)来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的表现，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体板块回调(diào)，资金也(yě)在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他半导(dǎo)体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求(qiú)周(zhōu)期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为(w河北保定技校排名，保定技校前十名èi)代表的人工智能新(xīn)兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下(xià)探(tàn)的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在二季(jì)度及二(èr)季(jì)度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎ河北保定技校排名，保定技校前十名n)业(yè)链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎(yíng)来(lái)库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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