公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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